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    蔚來的 2023 關鍵詞:虧損、裁員、第二品牌

    摘要

    營收和虧損都創了新高,但一款還要等半年的期貨還是給市場注入了信心。

    2023 年底,李斌宣布裁員 10 %,當時外界就在猜測蔚來的財務狀況并不樂觀,這點在昨天發布的四季報里得到了驗證。

    2023年Q4,蔚來總共交付 50045 輛汽車,總營收 171.032 億元,同比增長 6.5%,環比則下降 10.3%。單車毛利率為 11.9%,較第三季度的 11.0% 繼續增長,但低于上一季度電話會里管理層給出的 15% 業績指引。

    在 2023 全年,蔚來總營收達 556.179 億元,創歷史新高。不過,這一年蔚來的凈虧損也達到 207.198 億元,較上一年增長 43.5%。這是繼 2019 年、2022 年后,蔚來第三次年度虧損超過百億元,也是首次突破 200 億。

    財報發布后,李斌在業績電話會議上透露了更多關于今年即將上線的第二品牌(內部代號為「ALPS」)更多信息。李斌稱,ALPS 的首款車型將和特斯拉 Model Y 直接競爭,專注家庭市場,并且「成本將比特斯拉便宜大概 10%(指特斯拉全球成本)」。希望這款車型承載起「走量」的任務。

    發布財報當日,蔚來股價有所上漲,最高漲幅 4.60%,最終收盤價 5.495 美元,上漲 3.10%。最新市值為 114 億美元,高過小鵬汽車(86億美元),但距離理想(約400億美元)仍有幾個身位的差距。

     

    只完成全年六成交付目標,堅稱不參與「價格戰」

    2023 年,中國汽車市場競爭突然提速,蔚來在上半年的交付量出現了較大幅度的縮水,月銷量一度跌破 6000 臺。

    在激烈的競爭環境下,蔚來在 6 月首次宣布全系車型下調起售價格 3 萬元,把過往的免費換電權益剝離出汽車售價里。這一策略在第三季度很快收到了明顯的成效。降價后的 7 月,蔚來銷量突破 2 萬臺,并在 Q3 累計達到了 55432 臺。

    遺憾的是,這樣的勢頭并沒有繼續提升。第四季度,蔚來的單月交付量穩定在 1.5-1.8 萬之間,當季營收環比下跌 10.3%。

    2023 年,蔚來全年共交付 160038 臺電動汽車,只完成年初制定的 25 萬銷售目標的六成多一點,大幅落后于主銷增程產品的理想(37.6 萬臺),略高于同樣專注于純電市場小鵬汽車(14.1 萬臺)。

    蔚來高管對于「價格戰」始終不感冒,無論是 CEO 李斌還是總裁秦力洪都在不同場合表達過「蔚來不會參與價格戰」的態度。在 3 月 5 日的業績電話會議上,李斌再次強調:蔚來主品牌「不會出比 ET5(起售價 29.8 萬元)更便宜的車,包括正在規劃的(新)車型?!?/span>此前在接受采訪時,李斌也表示過,蔚來主品牌的車型都是雙電機版本,這也說明了打造豪華品牌的定位。而單電機車型則計劃在第二、第三品牌中出現。

    蔚來創始人、董事長、CEO 李斌 | 視覺中國

    既然明確了主品牌不會繼續降價的思路,那么降本增效就是管理層必須改善的問題了。

    蔚來也確實在第四季度公布了相關的動作和進展。

    11 月 3 日,李斌發表全員信,宣布蔚來將在當月完成 10% 的裁員。從 2022 年底員工規模來看,蔚來是「蔚小理」三家新勢力企業里最多的,粗略估算,這次裁員大致有 2600 人受到影響。

    在那封全員信里,李斌表示「對三年內無法提升財務表現的項目進行推遲和削減」。在調整后,2024 年初,蔚來手機負責人尹水軍宣布離職。

    但裁員并不代表著全線收縮。由于蔚來主品牌在 2024 年沒有全新車型的發布計劃,ALPS 首款車型也要到第四季度才能大規模交付,因此,今年蔚來在售的 8 款車型依然要承擔著重要的現金奶牛職責。

    去年第三季度,蔚來大量招募銷售人員,其銷售團隊增加 3000 人,規模擴大近一倍。經過半年后,李斌認為新的銷售團隊開始逐漸成熟并體現出價值。

    目前,蔚來在全國有接近 500 家直營門店,李斌表示,蔚來主品牌的門店數量擴展不是今年的首要任務,「重要的還是提高經營效率」。秦力洪也曾在 2023 NIO Day 之后的媒體交流上表示,直營體系下,將會更關注市場簽合和店內服務、補能的綜合能力,并強調這樣的工作是「以周為單位」在進行調整。

    去年年底,蔚來收購了江淮汽車的第一先進制造基地和第二先進制造基地,根據江淮汽車發布的公告,交易價格合計為 31.58 億元。這是一次固定資產的投入,收購完成后,蔚來汽車獲得了獨立的汽車生產資質。李斌表示,如果蔚來汽車完全由自己制造的話,制造成本會下降 10%。

    極客公園于今年 1 月參觀了蔚來的第二先進制造基地。除了一系列自動化制造工藝外,最讓我們印象深刻的莫過于蔚來打造的「魔方」車輛存取平臺。不同于傳統車企的流水線工廠布局,這樣的設計更容易滿足今后多品牌、多 SKU,以及不同用戶對于不同選配的定制需求。智能制造也是蔚來去年宣布的 12 項全棧自研的關鍵領域之一。

    蔚來第二先進制造基地 | 蔚來

    此外,去年 12 月 18 日,蔚來汽車宣布和阿布扎比投資機構 CYVN 簽訂了新一輪股份認購協議,收獲了 22 億美元的現金投資。這是蔚來在 2023 年第二次收到 CYVN 的投資,李斌曾透露,第一筆融資只用了 3 周,第二筆「時間更短」。

    有了這兩筆來自中東資本總計 33 億美元(約折合 237.49 億元人民幣)的輸血,截止 2023 年 12 月 31 日,蔚來現金儲備為 573 億元。目前,CYVN 實際占股為 20.1%。

     

    第二品牌,“全村的希望”

    盡量汽車作為長周期重投入的行業,從來不能簡單地等效類比成一場 90 分鐘的足球比賽,過分重視短期的銷售數據,而忽略了長期戰略布局。但進入 2024 年后,無論是整體新能源汽車市場,還是蔚來兩個品牌所處的細分市場,競爭都將變得更加激烈。

    從整體市場來看,去年賣出超過 300 萬臺的行業巨頭比亞迪接連推出「榮耀版」車型,對 20 萬以下的市場發起猛攻;小米汽車還沒上市,便已經被同價位一眾新勢力競爭對手包圍;華為的鴻蒙智行聯盟繼續強勢出擊,售價接近 50 萬的問界 M9 上市 2 個月就突破了 5 萬訂單;理想今年計劃推出 4 款純電車型。

    對于蔚來而言,挑戰既來自自身的出牌節奏,也要面對一些不可避免的直接競爭。

    當前,各家產品節奏極快,消費者眼前全是眼花繚亂的新產品和各種價格誘惑。從出牌節奏看,今年只有一款新車型推出,在容錯率上將面臨極大的壓力。想想看,哪怕強如華為,鴻蒙智行的第一款純電轎車智界 S7 在發布后,也因為供應鏈、銷售等各種環節,瞬間在市場里變成了「小透明」,大概率要進入重新啟動的二次投入。

    更何況,眼前新勢力里跑得最快的理想,也將在今年正式進入純電市場,而理想的這 4 款新品,定位正是 ALPS 瞄準的「純電家庭用車」。也許產品的價格段略有不同,但可想而知的是,至少在網絡輿論層面,這大概率會兩家車企「粉絲」之間的一場直接對話。

    壓力山大,可想而知。

    所以外界對于 ALPS 自然也就格外關注。在 3 月 5 號的財報電話會議上,幾乎每一個提問者都有圍繞著 ALPS 品牌的問題。

    李斌對于 ALPS 首款車型的描述,是直接對標特斯拉 Model Y 的產品。在近期的一張網友拍到的測試車偽裝照里,甚至看到車輛關窗上直接貼上了「比毛豆 Y 更棒」的字樣。當然這只是一種戲謔,Model Y 還是一個相當強大的對手——2023 年全球銷量為 123 萬輛,其中在中國市場賣出了超過 45 萬輛,是中國乘用車市場的冠軍車型,比油車還高。

    ALPS首款車型偽裝車諜照 | 網絡

    李斌認為,相比特斯拉,ALPS 的核心優勢有望體現在用戶體驗和成本控制上。

    換電仍然是李斌手中一張重要的王牌,也是蔚來及旗下品牌的重要護城河。李斌用「云服務」的市場類比了換電的補能形式,認為兩者將是一樣的發展軌跡,頭部公司會將自己的網絡開放給整個行業。近期,蔚來已經和長安汽車、吉利汽車、江淮、奇瑞等主機廠,以及中石油、中石化、南方電網等簽署了相關能源合作協議。

    李斌表示,蔚來今年還會新建超過 1 千個換電站,而且會有「相當一部分」部署在下沉市場,以配合銷售網絡。這些新建的第四代換電站,將可以同時服務于蔚來主品牌、第二品牌 ALPS 以及合作車企的換電車型。與此同時,一部分換電站仍然只服務于蔚來主品牌車主,「相當于『公有云』和『私有云』的區別」。

    在成本方面,李斌表示,ALPS 的成本能夠比 Model Y 便宜約 10%,并且對 ALPS 品牌車型來說,追求銷量的優先級將高于毛利率。按照以上數據推算,這款車型有望成為一款起售價格接近 20 萬,且可以換電的中型 SUV。

    蔚來第四代換電站:電池倉 23 個,最大日服務次數可達 480 | 蔚來

    成本控制的核心在于供應鏈優勢,但也離不開規模效應。李斌并沒有直接透露對于 ALPS 在 2024 年的交付預期,只是說當「達到合理的量」,就可以達到上述成本水平。「在中國,一個工廠 1 個月 1 萬輛就是合理的值?!?/span>

    ALPS 和蔚來主品牌會使用兩個相互獨立的銷售體系,2024 年,ALPS 的目標是開設不低于 200 家銷售網絡。目前,蔚來體系可以為 ALPS 儲備并培訓銷售人員。

    全球化暫時不成為蔚來 2024 年的戰略重點,除了阿聯酋市場之外,蔚來暫時沒有進入新的市場。這也許也是李斌強調聚焦和提效下的具體戰術體現。

    在首次釋放大量 ALPS 品牌信息后,看起來還是沖抵了市場對 200 億虧損可能造成的負面反饋。當天,蔚來在美股的股價錄得 3.10% 上漲。

    不過,直到第三季度產品發布和第四季度大規模交付前,李斌和他的團隊還需要繼續專注于提高銷售效率。畢竟,對于大多數消費者和投資者來說,銷量仍然是對一家車企最簡單和直接的信心來源。

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